Nueva investigación de la Algorand Foundation: el TVL puede gamificarse con gran facilidad

El estudio muestra que el Total Value Locked (TVL) no es una métrica eficiente para crear portafolios de criptomonedas y tomar decisiones de inversión

SINGAPUR, 11 de junio de 2025 /PRNewswire/ — Un nuevo estudio del equipo de economía de tokens de la Algorand Foundation desafía una de las métricas más citadas del sector de las criptomonedas: el Total Value Locked (TVL). El informe proporciona algunas de las pruebas más sólidas hasta la fecha de que TVL, a pesar de su importancia en los paneles de control, los titulares y los materiales de los inversores, no influye en el rendimiento financiero de un token.

Un análisis reciente de más de 300 criptomonedas (excluyendo bitcoin y stablecoins) de 2023-2024, dirigido por el Dr. Matthew Brigida, profesor adjunto de finanzas en el Instituto Politécnico de SUNY y principal economista de la Algorand Foundation, no reveló ninguna evidencia de que el TVL prediga el rendimiento de los tokens.

El equipo de investigación creó portafolios semanales que clasificaban los tokens por TVL, manteniendo el 25 % superior y vendiendo en corto el 25 % inferior, para probar si los portafolios de TVL alto-menos-bajo generaban alfa. No fue así.

«El TVL se utiliza a menudo para proyectar credibilidad o un potencial al alza, pero nuestros resultados muestran que no funciona como una señal de inversión», afirmó Brigida. «Incluso después de ajustarlo por problemas conocidos como el doble conteo, los portafolios basados en TVL no generaron rendimientos fuera de lo normal».

El TVL sigue siendo común en los titulares de los medios criptográficos, pero puede engañar a los inversores y analistas, según indica un estudio. Plataformas como Messari, Artemis y Token Terminal ahora consideran el TVL como una métrica secundaria, mientras que Blockworks ha introducido el REV (Real Economic Value). Las herramientas de análisis comunitario como Dune y L2BEAT están descentralizando la interpretación del TVL o utilizando métricas como el Total Value Secured (TVS). Nansen agrega contexto al TVL a través del comportamiento de la billetera y de los flujos de dinero inteligentes, mientras que Flipside Crypto hace énfasis en el valor de los usuarios de alta calidad sobre el TVL.

A medida que las criptomonedas se integran más profundamente a las finanzas globales, la Algorand Foundation alienta a las plataformas, investigadores, inversores y medios de comunicación a adoptar métricas que reflejen el uso real y la demanda económica. Esta investigación respalda el papel de Algorand en la evolución del criptomercado al combinar el rigor académico con la información de blockchain en tiempo real para la innovación basada en datos en Web3.

Lea el comunicado de prensa completo aquí. El documento técnico completo está disponible aquí.

Acerca de la Algorand FoundationLa misión de Algorand es impulsar un mundo donde la información tenga integridad y las ideas innovadoras puedan escalar. La Algorand Foundation respalda el ecosistema de rápido crecimiento de Algorand al proporcionar un entorno de desarrollo de primera clase, respaldar la infraestructura clave y establecer estándares técnicos, ofrecer apoyo integral a constructores y empresarios, y proporcionar el marco para la gobernabilidad descentralizada. Para más información, visite algorand.co.

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FUENTE Algorand Foundation